聽了林修然的話，李虎若有所思地點了點頭，在筆記本上飛快地記錄著。
看著李虎吃個夜宵也隨身攜帶記錄投資心得的筆記本，林修然一臉的黑線，他之前覺得李虎這個習慣挺好的，現在卻覺得有些夸張了。
如果李虎知道林修然是怎么想的，一定會直呼冤枉的，確實不是他想隨身攜帶，實在是李虎覺得林修然好像說什么都能聊到投資心得上。
李虎也是迫于無奈，要不他才不愿意隨身帶個本子呢，現在李虎覺得自己有點文人的意思了，隨身帶個本子，經常記一些東西。
林修然和李虎吃著夜宵默默無言，林修然自顧自地吃著，時不時地自斟自飲，林修然很是自在，林修然給人的感覺就是自己一個人在吃飯，完全沒有管李虎。
李虎也已經習慣了林修然這樣的做法，這一年來吃飯的時候都是這樣，兩人之間的溝通要么是有什么具體的事情，要么是聊投資的事情。
當李虎主動說一些瑣事的時候，林修然會很認真地在聽，也會時不時地說上兩句，但是如果李虎不主動開啟話題，林修然是不太會主動找話說的，尤其是跟投資無關的各種各樣的瑣事。
就好像沒有李虎這個人，林修然完完全全地沉浸在自己的世界里，這對于林修然來說倒是無所謂，林修然從來不覺得有什么問題，但是李虎就覺得很是壓抑了。
原本李虎認為等時間長了之后，自己就可以適應這種情況了，但是這都已經一年了，李虎看著自顧自地吃飯自斟自飲的林修然，還是覺得這種氣氛不舒服。
李虎不知道的是，起始很多做投資的人都是這樣的，除了和投資相關的話題確實是不太愿意說其他的內容，或者說不太愿意主動說其他的內容，很多人會覺得這些人高冷有架子、不好相處，但其實不是這樣的。
這些人其實并沒有不好相處，并不是拒人千里之外，這些人只不過是對投資以外的事情不太感興趣而已。
別人主動跟他們說其他話題的時候，他們也會很認真的在聽，只不過自己不會主動說而已，除非對方是自己很親近或者很重要的人。
李虎覺得氣氛有些壓抑，還是和之前一樣開始找一些話題聊。
李虎想到了最近看到的書上的內容，沒話找話地說道：“少爺，問你一件事，你說什么是收益率倒掛呀？我看有一外邦地邦債收益率倒掛了。”
李虎本來是一知半解，想要自己研究的，但是現在沒有辦法就只能沒話找話說出來緩解一下尷尬的氣氛了。
林修然聽了之后頓了頓，又開啟了講課模式：“邦債就是一邦以官方的信用作保發行的債券，這個你知道的是吧？就相當于一邦的官方跟人們借錢，到期還本付息。”
李虎點了點頭，這都是很基礎的東西，他自然是知道的。
林修然繼續說道：“好，既然你知道這個東西的本質是債券，那么債券就是有風險的，高風險對應著高收益，低風險對應著低收益，這是很正常的。
一般來說同一個外邦發行的債券的風險主要來源于時間，就是這筆錢要借多久？什么時候還？這是很重要的。
一般來說借錢的時間越久，風險越高，因為不確定性越高，就好像有一個同事跟你借錢，借個三五天沒什么問題，但是如果借個三五十年你還覺得沒什么問題嗎？
天知道到時候還能不能找到這個同事了，邦債也是一樣，一般來說時間越長不確定性越大，風險也就越高，對應的收益率也就越高。
所謂的邦債收益率倒掛，說的就是明明長時間債券的收益率應該比短時間債券的收益率高，但是反過來了，短時間債券的收益率高于長時間債券的收益率了。
這就叫做邦債收益率倒掛。
舉個例子，如果兩年期邦債的收益率和十年期邦債的收益率倒掛，那么就說明市場認為未來兩年這個邦債的風險要遠遠的高于未來十年的邦債風險。
你明白這意味著什么嘛？”
林修然還是和之前一樣的路數，在自己說完最基礎的工作內容之后詢問李虎的看法，這也是之前陳焱師傅在教林修然的時候使用的方法。
這個方法不但可以讓聽的人增強對基礎的內容的理解，還可以讓聽的人自己動腦參與進結果的推導過程中。
這樣得出的結果，也相對來說更有意義一些，無論是對林修然這樣講解的人，還是對李虎這樣聽講的人都是一件比較有意義的事情。
李虎聽了林修然的話仔細思考了一陣，林修然也沒有催促李虎，李虎想了想之后說道：“就像少爺你說的，兩年期的邦債和十年期的邦債的收益率倒掛，說明十年期的風險低于兩年期的風險。
十年的時間跨度比較久，或者說長時間跨度的內容由于時間跨度比較遠，風險的估算難度相對來說比較大，那么之所以會出現收益率倒掛，我認為大概率應該是近期，也就是在未來兩年的時間跨度中出了問題。
說明未來兩年對應外邦的資本市場還是有比較大的風險的，在進行投資的時候需要特別注意，多加小心。
至于這個風險什么時候會過去，那還是要看看邦債收益率什么時候會回到正常的軌道上，就像少爺之前經常說的：買賣一體，盈虧同；基于什么邏輯買的，就要基于什么賣。
我們是因為收益率倒掛所以對發債的外邦重點警惕，那么當收益率沒有問題的時候這個警報就相當于可以解除了。”
林修然點了點頭，表示自己明白，李虎說的沒有問題，這也正是林修然想要聽到的點。
是呀，當收益率倒掛的時候，一般意味著至少在其中的一個方面出現了絕對的問題，這就是一個信號，需要小心謹慎的信號，那句話怎么說的？事若反常必有妖嘛。
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