林修然笑了笑，說道：“其實大多數人對于主動長線價值投資的判斷做法都是對的，只不過少了點兒東西，或者是少了點很關鍵的東西。
股票的本質是上市公司的部分股權。大家買股票，一般來說是希望低買高賣，賺差價，所謂的長線價值投資，也就是說希望消耗時間，獲得自己持有的股權價值的上升。
上市公司的股權價值如何上升呢？上市公司賺了更多的錢，或者說未來會賺更多錢的潛力的提升。
不管是實際賺到了更多的錢，還是賺到錢的潛力的提升，總歸是通過公司的經營和一系列的操作達到了這些目的。
這其中就分成兩種，第一種是由計劃的生產經營，第二種是意外的突發事件。
我們討論分析的都是有計劃的生產經營，意外的突發事件不算，畢竟這種情況不可預知，無論是投資者還是公司的管理層、決策層都不可預知。
如果真的趕上了意外的突發事件，那就只能算是運氣好，趕不上也正常。
既然是有計劃的生產經營，那就應該有一個計劃或是一份章程。公司管理層內部對于這份計劃會有詳細的方案，但是廣大投資者不可能知道那么詳細的東西，也不太會公布，但是起碼會知道一個大概。這種東西一般體現在公司的未來規劃和每年的股東大會上。
一般來說，在股東大會、路演以及公司的未來規劃上，會大概寫一個類似的東西。一些操作的細則也會在具體的經營活動中得到體現。
比如說，如果一家公司想要提升自己的市場占有率，那么他除了需要拓展市場以外，還需要提升自己公司的產能，那么，在對應的設備上的支出以及廠房建設上的支出，以及產能的擴張上就會有一些的體現。
這些細枝末節的東西，這些日常經營過程中的東西，相信很多投資者是并不陌生的，因為大多數投資者判斷一家公司前景是否好，都是通過一些公司未來的發展規劃，或者是日常經營中細枝末節的東西來進行分析，推斷的，這些東西相信投資者并不陌生。
以上這些都是普通投資者常規的操作，綜合上述自己能夠找到的信息，發現一家公司有未來發展的潛力，并且在實際過程中也找到了管理層疑似去發展的證據。
這個時候，大多數投資者就會認為一家公司有未來的發展前景，一旦這一目標達成，那么。這家公司的事實將會漲到多少多少，對應的股價將會漲到多少多少，結合現在的股價，判斷出這家公司未來潛在的上漲空間有多少。
這些東西都是沒問題的。但是很多普通投資者到這就結束了，但專業投資者可并不會這么簡單就結束，最關鍵的部分就是在后面。
要知道之前的操作也僅僅只是找到了一家上市公司可以很好發展的路徑而已，之后還有很關鍵的兩點，第一，這家上市公司有沒有真的去做，第二，做的效果如何？
這就好像我們都知道生病，看完醫生，醫生給出醫囑之后。事情遠遠沒有結束。之后還有兩件事情是需要重視的，第一就是要遵循醫生的醫囑，實際去做醫生給出的醫囑，但是患者不去做也沒有用。
第二就是定期去醫院復查，看看實際的身體恢復情況和預估的是否相同，是否需要對醫囑進行調整。
投資也是一樣的，之前的過程僅僅只是醫生給出的醫囑，那么還需要看患者是否按照醫囑去做，以及做的效果如何。
那這些怎么看呢？就需要將大目標拆分成一個一個小目標，在不同的小目標中設置觀測點，用預期的觀測值和實際的情況去比較。
這么說可能有點籠統，具體舉個例子：如果我判斷一家上市公司正在進行市場占有率的擴張，如果一切成功，十年內市值會翻十倍。
那么就需要觀察它，每一次財報中，市場占有率的情況。觀察銷售總額的情況，觀察這些是否有增長。同時還需要觀察毛利的情況，在增長的過程中，會不會因為市場占有率的擴張導致毛利率的下降？
并且結合這家上市公司相關路演中進行的說明，把這些數據進行對比。比如，如果這家上市公司采用的是打價格戰的方式擴大市場占有率，那么短時間內毛利率下降也是可以理解的。
如果最初的邏輯是看一家上市公司市場占有率的擴張，但一年過去，兩年過去，三年過去，這一家上市公司市場占有率沒有分毫的變化，那么就需要畫一個問號，就需要懷疑這家上市公司是否真的在按照自己預想的在擴張市場占有率？
又或者是他實際做了，但是擴張的效果并不好。如果出現這樣的情況，那就意味著自己之前的邏輯可能出現問題了，市場占有率是否提升就是其中設置的一個觀測點。
秉承著長期主義做價值投資，一家上市公司在一段不短的時間內，通過某種有計劃地經營，使得股權價值得到提升的事情，那么在這一段時間當中，一定有很多個點可以去觀測，一定有很多個指標，很多個現象，可以去佐證是否沿著預定的軌跡在走。
這些觀測點中有一些是可以允許有一定誤差，有一定偏差的，比如十年的計劃，前兩年沒有做出效果很正常，但第三年和第四年還沒有做出效果，就多少有點問題了。
再比如，大多數有計劃的商業方案都是一個循序漸進的過程。如果十年要求資產翻十倍，那么平均三年就應該翻一倍。
因為復利的原因，前期的偏離度可以稍微大一點，這都是可以容忍的，但是越到后期，偏離度就越應該小一點才對。
再比如，很多上市公司自己就會根據實際的經營情況，調整預計的經營策略。
比如，原本想得很好，但是經營了一段時間發現沒有那么好，他就會主動降低目標。
當然，既然現實可能沒有想象的好，那么同樣，現實也有可能比想象的好得多，這些都是需要設置觀測點去跟蹤觀察的。
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